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比特币会不会取代黄金(为什么比特币替代不了黄金?高盛给你答案)

近日,国际知名投行高盛撰文指出,尽管随着期货交易的推出让比特币进入主流市场。但要取代黄金仍有很长的路要走。究其原因,主要有三:

首先,高盛认为,比特币和黄金的投资者群体很不相同,受反洗钱和反恐融资监管的限制,机构投资者很难进入比特币市场。高盛报告称:

通过ETF、期货以及商品指数投资于黄金的投资者,会被自动纳入反洗钱和反恐融资监管之中,这些监管早已成了市场的一部分。在过去数十年中,即便是珠宝、金条和金币等的实物交易,在全球范围内面临的监管也越来越严。

而与这相比,虚拟货币的交易如何实现反洗钱和反恐怖融资监管,仍然缺乏明确方案,即便是理论上也难做到。这就给希望进入这个市场的职业投资者带来很大障碍。

其次,高盛认为,尽管比特币在疯狂上涨,但从黄金ETF持仓情况,投资者持有的黄金也没有明显减少。

黄金ETF持仓量近期升至2013年中以来新高(年内增长12%),这也和第一点提到的相关,因为公募基金是黄金ETF的最大持有者,即便考虑到这些,也没有证据显示资金大规模从黄金流出。


最后一点,高盛认为,比特币和黄金的市场特征也极为不同,二者市值不可同日而语,比特币吸引的投机性需求和黄金大大不同。

报告认为,比特币的市值不到3000亿美元,而黄金的总价值超过8万亿美元。在近期二者价格波动中,需求的来源是最关键的不同。具体来说,和黄金相比,比特币吸引的更多是投机性资金流入,这种特征很难吸引机构投资者。

目前比特币市值大约是2750亿美元,黄金是8.3万亿美元。即便所有虚拟货币市值加在一起,累计也不超过5000亿美元。

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流动性的缺乏和价格的波动,可能让比特币看起来吸引人,但是对于那些能从黄金中获得投资多样性和对冲功能的投资者而言,却不太可能吸引到他们。

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