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元宇宙涉及行业(元宇宙行业研究:技术催化元宇宙场景落地,赛道多元板块发展可期)

(报告出品方/作者:兴业证券,李阳、杨尚东)

1、元宇宙板块行情回顾

元宇宙概念备受关注,板块表现跑赢大盘。2021 年被称为“元宇宙元年”,2021 年 10 月 28 日,创立 17 年的 Facebook 正式宣布改名为“Meta”,全力重押“元宇宙” (Metaverse),彰显了对未来元宇宙发展的愿景与信心。2021 年 11 月,由工信部 作为业务主管单位的中国移动通信联合会元宇宙产业委员会成立,致力于推动元 宇宙产业健康持续发展,这一事件标志着国内首家获批元宇宙行业协会正式揭牌, 拉动元宇宙主题板块走强。随着元宇宙概念被更多地认识和提及,国内 A 股互联 网及科技公司逐渐开始元宇宙相关业务的探索,VR/AR、虚拟数字人、NFT 数字 藏品等应用场景及区块链、云计算等技术领域成为热门赛道,创新产品不断推出, 元宇宙板块表现跑赢大盘。



2022 年初,“元宇宙”被纳入多地政府发展规划。2022 年 1 月,“元宇宙”陆续被写 入上海、合肥、武汉等城市的《政府工作报告》及产业布局规划中,地方政府希 望通过布局元宇宙等前沿领域,与实体经济相融合,打造领先企业和技术,促进 数字经济的快速发展,带动元宇宙行情进一步提升。1 月底,受大盘影响,元宇宙 和传媒板块短期调整,出现一定回撤。

春节及冬奥期间,多款元宇宙数字产品亮相。2022 年春节期间,依托区块链的底 层技术支撑,百度、可口可乐、中国银联、支付宝等上线春节主题数字藏品,用 户可获取数字藏品的使用权,作为一种虚拟的数字权益。为献礼北京 2022 年冬奥 会,多款相关数字藏品推出,例如,参与国际奥委会推出的冬奥会游戏,可以获 得奥林匹克 NFT 数字徽章,国际奥委会官方授权冰墩墩 NFT 数字盲盒 Epic BOX发售,伊利·冠军闪耀 2022 数字藏品上架腾讯幻核,进一步推动元宇宙概念深入 人心,元宇宙板块市场行情有所改善。由于受到关于防范以“元宇宙”名义进行非 法集资的风险提示等政策监管加强的影响,元宇宙板块于 2 月下旬后震荡下调。

元宇宙板块活跃度较高,看好相关概念的长期表现。元宇宙主题板块每日平均成 交额处于较高水平,反映出资本市场对元宇宙相关概念的关注与活跃度。我们认 为,元宇宙有望成为贯穿 2022 年的投资主线,企业和资本的涌入将引发共振,加 速元宇宙的行业发展。



2、元宇宙相关政策梳理

2.1、各地出台扶持政策,加快布局元宇宙产业

元宇宙作为全新概念,其长期发展需要相应政策支撑。当前元宇宙技术和产业热 度不断提高,国内外企业对于元宇宙相关业务的布局与投资十分积极,但元宇宙 的长期发展主要还存在诸多困难。根据民进中央拟向全国政协十三届五次会议提 交的《关于积极稳妥推进元宇宙技术和产业发展的提案》,元宇宙的技术与产业层 面仍存在如下待解难题:1)技术成熟度不足,物联网、全息通信、触觉通信等技 术的成熟度距离元宇宙落地应用的需求仍有很大差距,现有技术具有局限性、创 新不足、产业链受制于人等问题;2)基础设施无法满足需求,现有数字基础设施 和技术尚不能满足元宇宙应用的需求,元宇宙“无延迟”等场景要求对于通信网络 带来较大挑战;3)元宇宙应用领域蕴含风险,元宇宙对金融、游戏、版权、隐私 保护等方面可能带来冲击。

数字经济建设为元宇宙夯实基础,各地加快元宇宙产业布局。2022 年 1 月 12 日, 国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,要求加快建设信息网络基础设施,推进云网协同和算网融合发展,有序推进基础设施智能升级,数字基础设施的加速 完善能够为元宇宙产业提供数字经济基础。与此同时,许多地方政府都出台了元 宇宙相关政策,加快布局元宇宙产业,抢占元宇宙产业发展的制高点,上海、合 肥、武汉、无锡、北京等多个城市开始布局元宇宙赛道。

2.2、加强监管,促进元宇宙有序发展

元宇宙概念热度持续走高,行业乱象引起监管部门高度关注。2021 年,Roblox 上 市、脸书更名 Meta、微软收购动视暴雪等大事件将元宇宙热度推至新高。企查查 数据显示,截至 2021 年底,我国共申请“元宇宙”商标达 11376 件,涉及公司达 1692 家。元宇宙热度高涨的同时,一些行业乱象出现。一些公司宣称自己是“元宇 宙”公司,然而其主营业务与元宇宙无关,或仅有部分业务与元宇宙有所关联。同 时一些不法分子编造虚假“元宇宙”投资项目、打着“元宇宙”区块链游戏旗号诈骗、 恶意炒作“元宇宙”房地产圈钱、变相从事“元宇宙”虚拟币非法牟利等违法活动, 引起监管部门高度关注。

监管逐渐加强,促进元宇宙健康有序发展。针对以上提及的市场乱象,为保障元 宇宙合理有序发展,监管部门和各组织积极采取措施。2022 年 2 月,银保监会 发布《关于防范以“元宇宙”名义进行非法集资的风险提示》,对利用元宇宙从事 非法牟利的违法活动进行了警示;中国移动通信联合会元宇宙产业委员会也发布 了《元宇宙产业自律公约》,《公约》提出元宇宙创新必须严格遵守有关法律法规 和国家政策导向,坚决抵制利用元宇宙热点概念进行资本炒作,避免形成市场泡 沫。“两会”期间,多位代表带来元宇宙相关提案,呼吁建立产业的标准、规范和 体系,明确产业的边界、红线和禁区,建议监管部门对以“元宇宙”概念运营的企 业,依据国家法律规范要求进行监管,同时根据需要提前研究制定监管法律和规 范,如制定备案登记制度、运营交易模式监管制度,提前防范系统风险。

3、细分赛道加速布局,市场表现未来可期

3.1 社会各界加速探索,全面元宇宙前景广阔

3.1.1 元宇宙定义仍在探索,八大要素需底层技术支撑

目前“元宇宙”尚无统一定义,各界正在持续探索。元宇宙的英文“Metaverse”一词, 是“meta(超越)”和“universe(宇宙)”两者的合成,目前学界和业界从不同的角 度对元宇宙进行了定义。Facebook 创始人兼 CEO 马克·扎克伯格认为:“元宇宙是 个跨越许多公司甚至整个科技行业的愿景,可以把它看作移动互联网的继任者。” 中纪委网站文章《深度关注:元宇宙如何改写人类社会生活》中写到,“通常来说, 元宇宙是基于互联网而生、与现实世界相互打通、平行存在的虚拟世界,是一个 可以映射现实世界、又独立于现实世界的虚拟空间。”清华大学新媒体研究中心执 行主任沈阳认为,“综合各种概念来看,元宇宙是整合多种新技术产生的虚实相融 的新型互联网应用和社会形态。”北京信息产业协会等起草的《中国元宇宙白皮书》 认为,“元宇宙是利用计算机技术创造出来平行于现实世界的数字世界。”

作为元宇宙概念第一股的 Roblox 在招股说明书中列举了元宇宙的八大要素:身 份、社交、沉浸感、低摩擦、多元化、随时随地、经济系统和安全。这些要素为未来元宇宙的发展打开了想象空间,同时也需要由高度发达的底层技术来实现。



六大底层技术搭建元宇宙。《元宇宙通证》一书将元宇宙底层技术归纳为六大类, 分别是区块链、交互技术、游戏引擎与空间计算、人工智能与算法、网络技术和 物联网技术。基于这些底层技术,元宇宙将现实世界映射到数字世界中,同时又 独立于现实世界。

3.1.2 概念起源于科幻小说,技术迭代提升元宇宙可实现性

科幻小说、电影和游戏中经常可以看到对元宇宙概念的演绎。“元宇宙”概念最早 出自于 1992 年史蒂芬森的科幻小说《雪崩》,小说描绘出了一个超前的未来构想, 现实中的人类可以通过各自的“数字化身”在元宇宙中进行社交活动。2006 年在 PC平台发行的游戏《Roblox》本质上是一个大型多人在线游戏创作平台,是现实中 非常接近元宇宙的载体,玩家们在其中赚钱或娱乐,形成自己的经济系统。在 2018 年由斯皮尔伯格执导的电影《头号玩家》中,人们戴上 VR 头盔进入名为“绿洲” 的虚拟世界,在这个虚拟世界中玩家可以成为任何人、做任何事情,“绿洲”是人 们现实生活的延展,成为玩家们的第二人生。

近年来,受益于信息技术的快速发展和媒介形态的更新迭代,元宇宙的可实现性 正在逐渐提高。以 Roblox、Facebook 为代表的游戏和互联网厂商带头领跑,腾讯、 字节跳动等公司也纷纷通过投资布局“元宇宙”新赛道,国内外元宇宙业务发展与 投资井喷式增长,2021 年成为了元宇宙元年。



疫情强化人们对虚拟世界的感知,为元宇宙概念的流行打下基础。2020 年以来, 出于疫情防控的要求,许多的生活场景被迫从现实世界转变为基于现实的虚拟世 界,诸多线下活动如学习、工作、娱乐等被放入到社交软件、在线会议、游戏等 数字化的场景中。随着线上线下行为的打通,现实世界与虚拟世界的边界进一步 模糊,人们对虚拟世界有了更多的感知和想象。(报告来源:未来智库)

3.1.3 关键技术发展初期,全面元宇宙未来可期

元宇宙相关底层技术仍处于技术萌芽期。Garnter 将技术的生命周期划分为五个关 键阶段,分别是技术萌芽期、期望膨胀期、泡沫破裂谷底期、稳步爬升复苏期和 生产成熟期。根据 Gartner 2021 年新兴技术成熟度统计显示,基于物理信息的人 工智能、去中心化金融、数字人类等与元宇宙密切相关的底层技术仍处于技术萌 芽期,还需要 5~10 年甚至超过 10 年才能达到生产成熟期。

布局元宇宙的企业在细分赛道各有优势。在目前的阶段,技术卡点仍是实现元宇 宙的主要问题,元宇宙赛道上的各公司在细分行业各自发展,部分应用已具备元 宇宙关键要素,进入独立子元宇宙阶段,但各个子元宇宙之间的连接和交互协议 尚未打通。根据清华大学新媒体研究中心《2020-2021 年元宇宙发展研究报告》, 在目前布局元宇宙的主要公司中,Meta 公司(Facebook)在拓展现实、社交系统、 UGC 生态和 MMO 游戏方面都表现突出,在图像引擎维度还有欠缺;Roblox 和 Epic 主要以游戏起家;微软探索企业化元宇宙;国内元宇宙龙头企业有腾讯和字 节跳动,分别在社交系统和 UGC 生态上占有优势。



当前元宇宙产业存在瓶颈,向全面元宇宙时代进发。目前元宇宙发展仍处于多平 台阶段,各大互联网企业发布元宇宙平台,这些平台各有发展重点,并会不断扩 大应用的范围,在这一阶段的中后期平台之间将尝试业务融合与消费者互通,主 要的元宇宙人机互动接口是 XR 类产品(AR、VR、MR),人工智能、区块链技术、 信息技术、自动化技术推动元宇宙产业发展;在平台融合阶段,平台将经历数量 爆发与逐步融合的过程,在数量爆发期,适应新元宇宙接口和信息技术的元宇宙 平台不断被开发出来,专业性平台和通用性平台不断涌现,在平台融合期,平台 数量开始减少,最终形成数个大元宇宙平台,与此同时,脑机接口技术不断成熟, 人工智能技术取得突破性发展;在全面元宇宙时代,人机互动接口已经以脑机接 口为主,人机互动技术极度发达。

3.2 底层技术加速布局,有望提供强力支撑

5G、XR、区块链、数字孪生等底层技术为元宇宙提供强有力的支撑。基础设施 保障虚拟环境中的实时通讯能力,人机交互是连接虚拟世界与现实世界的基础, 去中心化可以提升用户对的选择权与所有权,空间计算提供算力支持,降低用户 的设备要求。

3.2.1 基础设施——5G 是元宇宙的核心基础设施

元宇宙对基础设施提出更高要求,5G 技术使其成为可能。沉浸式体验是元宇宙的 重要特征之一,这一特征的实现对网络基础设施提出更高的要求,目前而言,5G 技术是元宇宙实现的关键。与 4G 网络相比,5G 网络具有高速率、低时延、低能 耗、大规模设备连接等特点,能够为元宇宙的应用奠定良好基础。与此同时,元 宇宙有望通过丰富的应用场景打开 5G 的需求缺口,提升 5G 普及率。

互联网用户规模逐年上升,5G 潜在市场广阔。截至 2020 年,全球互联网用户规 模达 46.6 亿人,占全球总人口比重为 59.5%;截至 2021 年 12 月,我国网民规模 达 10.32 亿人,互联网普及率高达 73%。从数据中可以看出,近年来全球及我国 的互联网用户规模都在逐年上升,网络渗透率也在提升,5G 潜在市场广阔。



政府展开顶层前沿布局,企业重视 5G 技术的研发布局。中国政府大力支持 5G 技 术的发展,展开顶层前沿布局,把 5G 技术突破作为重点。《中国制造 2025》从国 家层面明确了未来 5G 的发展目标和方向。同时各省市也发布各种文件、出台政 策扶持当地 5G 产业的发展,加快当地 5G 基站的建设。国内企业也纷纷参与 5G 技术的布局,2021 年,我国三家基础电信企业和中国铁塔股份有限公司对 5G 投 资 1849 亿元,华为中兴、大唐等国内领军通信设备企业高在标准制定和产业应 用等方面已获得业界认可。

5G 技术使元宇宙与多领域的结合成为可能。随着元宇宙的发展,低延迟的深度 沉浸感将成为重要体验,5G 移动通信技术未来支持泛在千兆、毫秒级时延的网 络基础设施对元宇宙的发展而言具有关键作用。5G 技术不仅能为元宇宙的实现 提供强大助力,同时也为元宇宙和工业、娱乐、教育等领域的结合提供了更多的 可能。



3.2.2 人机交互——连接现实与虚拟世界的桥梁

人机交互设备是进入元宇宙的关键。人机交互设备是进入元宇宙的入口,直接影 响进入元宇宙后的体验,而沉浸式体验是元宇宙与现有娱乐休闲平台的重要差别。 人机交互的核心设备包括了 AR、VR、MR、触感手套、脑机接口等。VR 提供沉 浸式体验,通过全面接管人类的视觉、听觉、触觉以及动作捕捉,来实现元宇宙 中的信息输入输出。AR 则在保留现实世界的基础上叠加一层虚拟信息。MR 通过 向视网膜投射光场,可以实现虚拟与真实之间的部分保留与自由切换。触感手套 可以让使用者在虚拟世界中感受到触觉。脑机接口技术则在人脑与设备之间创建 用于信息交换的连接通路,实现信息交换及控制。

VR 与 AR 市场高速扩张,国内外厂商加快布局。随着 VR 与 AR 市场的高速扩 张,国内外厂商也开始加紧布局。苹果预计于 2022 下半年发布头显产品,索尼 或将于 2022 年发布第二代 PS VR2,国内字节跳动收购了国内 VR 头显厂商 Pico,加入 VR 行业,华为侧重底层技术布局并陆续推出产品。VR 产业中 Oculus 已有一家独大之势,而高通 XR2 平台则成为唯一的芯片解决方案。AR 技术在苹果开发者生态的大力扶持下产生了大量优秀产品。



1924 年开启学术探索时代,2021 年脑机接口设备获批人体实验。脑机接口技术 的发展可以划分学术探索阶段、科学论证阶段和应用实验阶段。1924 年,德国 一名医生记录到了电流计镜面的微小振动,首次记录到脑电波,开启了脑机接口 相关技术的学术探索时代;2021 年,Synchron 的脑机接口设备被 FDA 批准得以 进行人体试验。

3.2.3 去中心化——区块链技术是元宇宙的核心技术

区块链粘合多种数字技术,形成元宇宙生态。去中心化主要包括区块链技术、边 缘计算、AI 计算实体等。元宇宙融合了虚拟世界和现实世界,会促进多项科技进 步和跨行业的产业融合。区块链技术通过可信的数据协同,粘合边缘计算、大数 据、5G、物联网等数字技术,将众多高新科技加以衔接,共同构建元宇宙的基石, 形成元宇宙生态,促进生产方式和生活方式的变革。

区块链以去中心化保障元宇宙经济体系的稳定运行。区块链最早由中本聪在 2008 年提出。区块链一般具有去中心化、开放性、独立性、安全性和匿名性五个特征。 由于互联网身份的虚拟性,人们无法建立信任关系。但区块链技术通过密码学和 数学巧妙的分布式算法,无需第三方的介入,就可以使参与者达成共识,解决信 任和价值的可靠传递难题。区块链技术通过提供去中心化的结算平台和价值转移, 保证用户虚拟资产和虚拟身份的安全,还可以实现规则透明和确定性执行机制, 从而保证其价值的所有权和流通,从而实现经济体系的高效稳定。其各种应用场 景主要围绕区块链的三种类型形态——公有链、专有链、联盟链展开。



各国厂商提前布局,区块链技术应用广泛。区块链技术应用广泛,如金融、供应 链、公共服务、信息安全等领域。对于新兴的区块链技术,各国政府与厂商早已 看到它的潜在价值,开始提前布局。多国政府都出台了一些扶持政策,中国在“十 四五规划”中把区块链作为七大新兴数字产业之一,工信部和网信办发布的指导意 见中则提出要建设具有世界先进水平的区块链产业生态体系。国外厂商 IBM 联合 三星布局区块链物联网,德勤正在开发区块链审计技术,纳斯达克首推区块链证 券交易等;国内厂商如腾讯、阿里、华为等互联网巨头与参加区块链布局。

新型计算模型——边缘计算。边缘计算是继分布式计算、网格计算、云计算之后 的又一新型计算模型,为云宇宙底层核心技术之一,为元宇宙网络层面保驾护航。 边缘计算于 2016 年由施巍松教授团队定义,其发展大致可以分为技术储备期、高 速发展期和稳健增长期三个阶段。边缘计算指在靠近物或数据源头的网络边缘侧, 采用网络、计算、存储和应用核心能力为一体的开放平台,就近提供边缘智能服 务,能够缩短信息流传输的距离从而降低网络传输部分的延迟,给元宇宙用户更 好的沉浸式体验,同时边缘计算还可以降低对终端设备的门槛要求,促进元宇宙 的发展。

边缘计算处于快速发展期,全球形成多个产业联盟。2021 年,中国边缘计算市场 规模预计达到 223.2 亿元,其中硬件产品市场份额高达 56.3%,软件与服务产品市 场份额 43.7%。未来 5 年中国边缘计算市场规模将持续高速增长,年复合增长率 高达 33.1%,2026 年市场规模将接近千亿级。核心市场驱动力包括业务驱动、技 术驱动与价值驱动。随着更多互联网设备的推广应用,各行业对边缘计算的需求 将大规模增长,有望推动行业进一步规模化发展。



3.2.4 空间计算——数字世界与现实世界的混合

空间计算用于混合数字世界和现实世界。空间计算主要是用于混合数字世界和现 实世界,包括数字孪生、3D 引擎等技术。元宇宙需要构建细节极致丰富的拟真环 境,因此数字孪生技术和 3D 引擎等空间计算技术的成熟度,决定了元宇宙在虚 实映射与虚实交互中所能支撑的完整性。

数字孪生是对真实事物的动态孪生。2003 年 Grieves 教授最早提出了数字孪生的 设想。数字孪生是在虚拟空间内建立真实事物的动态孪生体,借由传感器,本体 的运行状态及外部环境数据均可实时映射到孪生体上。随着物联网、大数据、云 计算等信息技术的发展,数字孪生已逐渐成为可能。该技术最初用于工业制造领 域,侧重对机械的孪生。近年来,数字孪生已应用在城市管理、医疗、农业等多 个领域。

预计数字孪生市场规模会高速增长,应用范围扩大。2020 年全球数字孪生市场规 模为 52.2 亿美元,根据 IDC 的预测,之后几年会迎来高速增长,预计 2025 年市 场规模将达到 264.6 亿美元。随着数字孪生市场规模的扩大,数字孪生技术也会 更成熟,应用范围扩大,最终实现元宇宙的世界孪生。



Epic 与 Unity 位于行业龙头,国内 3D 引擎尚在发展阶段。元宇宙是一个虚拟的 3D 世界,如 3D 仿真、3D 场景、3D 虚拟现实等都需要通过 3D 引擎开发。3D 引 擎是将现实中的事务抽象,在计算机中进行计算并输出图像。美国厂商 Epic 开发 的虚幻(Unreal)引擎和 Unity 公司开发的 Unity 引擎是目前全球使用比较广泛的 3D 引擎,Epic 也进行元宇宙相关的研发。我国自主开发的 3D 引擎尚处在发展阶 段,应用领域普遍仅限于开发公司内部,尚未有大面积推广的成功案例。

3.3 应用场景逐渐丰富,市场表现未来可期

元宇宙在各行业均有可实现落地的细分场景。元宇宙应用场景包含数字虚拟人、 虚拟现实应用、工业元宇宙、NFT 数字资产等领域。在目前初级发展阶段,基本 上各赛道公司在垂直细分领域各自发展独立子元宇宙。随着底层技术的不断加强 支撑,能够更好地推动元宇宙各赛道应用落地,并且打破独立子元宇宙,形成子 元宇宙之间的相互联合缔结,形成更加成熟的元宇宙体系。



3.3.1 虚拟数字人——有望最快落地的元宇宙应用

虚拟数字人是元宇宙的重要参与者,使得元宇宙更加直观呈现在人们面前。数字 虚拟人(Metahuman)指存在于非物理世界中,基于人工智能和建模等技术创造, 具有多重人类特征的综合产物。 按照技术分类,虚拟数字人可以分为真人驱动型和计算驱动型。两者在制作流程、 适用场景、影响因素等方面有较大差别。计算驱动型是多模态技术和深度学习发 展的集大成者。

按照应用场景分类,虚拟数字人可分为服务型和身份型。两者分别用于代替真人 服务和用于娱乐/社交,功能、定位、应用场景和产业价值有所不同。

虚拟数字人应用三大场景主要有企业服务、文娱领域和品牌代言。企业服务场景 下的虚拟数字人提供虚拟主播、金融服务和在线教育等服务,具有较强的服务性 质和功能属性。文娱和品牌代言领域的虚拟数字人从事讯息播报、虚拟偶像等行 业,具有较强的个性化特征和身份标签。



大量开发商涌入虚拟数字偶像新兴赛道。虚拟人物“阿喜”于 2020 年 7 月初具雏 形,同年 10 月首次在网络亮相,在抖音获得大量粉丝。2021 年 6 月 1 日,东方 彩妆品牌花西子正式对外公布了品牌虚拟形象——“花西子”,是首个由国货彩妆 品牌打造的超写实虚拟形象。2021 年 9 月 8 日,阿里推出国内首个超写实数字人 AYAYI,成为天猫超级品牌日的数字主理人。2021 年 10 月 15 日,杭州李未可科技有限公司成立,致力于打造中国第一个真正有情感连接的 AI 虚拟数字人,在智 能语音系统独树一帜。2021 年 10 月 31 日,“柳夜熙”——会捉妖的虚拟美妆达人 出世,爆红网络。2022 年 3 月 8 日,蓝色光标子公司蓝色宇宙发布全新虚拟人形 象——K,是继首个创意复现型虚拟古代人物“苏小妹”后的第二个超写实虚拟人。

开发商主要通过自营虚拟人 IP 和提供定制服务盈利。虚拟数字人借助打造 IP 积 累自身流量,主要采用代言营销的方式获得商业收入。虚拟偶像可以进行直播带 货、线上表演,和真人偶像相比具有新鲜赛道、确定性强的优势。除了自营 IP 获 得商业收入,有些开发商也提供对外定制化服务。以 AYAYI 所在的燃麦科技公司 为例,按照客户的需求进行人设、价值观等设计,并负责运营和执行,为客户完 全定制超写实数字人。

虚拟数字人赛道热度不断提升,带动市场规模增长。据艾媒咨询预测,2021 年预 计中国虚拟人核心产业规模达 62.2 亿元,带动产业规模达到 1074.9 亿元。2022 年 虚拟偶像市场规模将超 3000 亿元,2020-2023 年预计复合年均增长率达 70%。(报告来源:未来智库)



3.3.2 VR/AR/XR——设备厂商激增,应用走向落地

XR(拓展现实)是 VR(虚拟现实)、AR(增强现实)、MR(混合现实)等技术 的统称。VR 利用计算机生成一种虚拟场景,使用户沉浸体验该环境;AR 将虚拟 信息模拟仿真后应用到真实世界中,实现对真实世界的“增强”;MR 可以在现实 场景呈现虚拟场景信息,产生混合视觉效果。

目前我国 VR/AR 生态圈存在分散、缺少协同化的问题。VR/AR 相关应用厂商可 分为内容制作和分发平台,应用领域可分为消费端和企业端。

虚拟现实赋能传统场景,应用覆盖社交媒体、影视游戏、展览演出、教育办公、 AI 试穿、文化旅游、行政服务、智能医疗等领域。2021 年 12 月,Meta 公司在北 美开放元宇宙社交应用《Horizon Worlds》,目前注册用户数量已经突破 30 万人。 2020 年 3 月 VR 游戏《半衰期:爱莉克斯》发布,获得玩家和媒体的一致好评, 被视为史上最佳 VR 游戏之一。中国虚拟偶像洛天依多次在各大卫视和网络平台 举办 VR 虚拟演唱会。虚拟现实应用于教育培训,可利用 XR 技术还原场景,使 得学员获得沉浸式教学体验。2020 年天猫 618 宣布将开启 3D 购物时代,越来越 多商店都推出了 AR 试穿服务,弥补了线上消费体验的不足。文化旅游可以借助 VR 技术提供出游前模拟体验服务、复原历史古迹等。韩国首尔市政府 2021 年发 布《元宇宙首尔五年计划》,宣布在经济、文化、旅游、教育、信访等市政府所有 业务领域打造元宇宙行政服务生态。虚拟现实目前在智能医疗的应用有 VR 手术 直播、VR 剖腹产术模拟、AR 手术指引等。虚拟现实技术极大赋能了传统场景, 依托于技术进一步成熟发展,虚拟现实将会推广至更多应用层面。



3.3.3 工业元宇宙——降本增效成果明显

工业元宇宙可以理解为元宇宙相关技术在工业领域的应用,具有巨大应用价值。 工业元宇宙基于空间计算和物联网等技术,将现实工业环境中的研发设计、生产 制造、营销销售、售后服务等场景建立数字孪生平台,通过虚拟空间和现实空间 的相互指导和优化,形成全新的工业体系,实现降本提效、高效协同、节能减排 的效果。元宇宙在工业领域的应用将赋能工业产品生命的全周期,能够有效促进 工业领域智能化升级。赛迪顾问智能制造产业研究中心认为,工业元宇宙的应用 价值将远大于消费领域。微软(中国)首席技术官韦青认为,“元宇宙”只有返回 到物理世界才有现实价值。

工业互联网先行,工业元宇宙初具雏形。据《中国“5G+工业互联网”发展报告》显 示,我国工业互联网已经基本形成数字化研发、智能化制造、网络化协同、个性 化定制、服务化延伸、精益化管理六大典型融合应用的模式,覆盖 41 个国民经济 大类。国家工业和信息化部 2021 年发布“5G+工业互联网”典型应用场景和重点行业实践,提供具有借鉴意义的模式和经验。



工业互联网模式分为通用工业互联网平台和垂直工业互联网平台及解决方案。通 用型工业互联网平台适用于各行业、各领域的工业互联网建设;垂直工业互联网 平台及解决方案包括设备资产管理(APM)、业务运营优化、产业生态创新三个方 面:设备资产管理帮助资产密集型企业从设备投入中实现利益最大化,优化设备 管理运营来提高企业运营绩效,可充分提高效率;业务运营优化面向工业企业研 发设计、生产制造、工艺优化、质量管控、管理决策等环节,结合传统的工业技 术与工业大数据,为企业提供新型解决方案,提升企业的决策与管控能力;产业 生态创新注重产业链上下游的协同开发、制造,并可基于工业企业真实数据,联 合金融机构提供贷款等。现阶段,国内工业互联网绝大部分应用还集中在市场空 间占比较小的大型龙头企业,大型企业深耕工业赛道且数字化转型需求强烈。

工业安全防护对工业互联网落地至关重要。由于工业互联技术使工业企业的研发、 生产、管理和服务等环节暴露在互联网中,一旦受到病毒感染或网络攻击将严重危害生产运营甚至造成安全事故,因此工业安全防护至关重要。根据头豹研究院 统计,2020 年工业互联网漏洞同比增长 44%,而在安全方面年投入超过 100 万元 的企业不足 30%。工业安全防护通过入侵检测、边界防护、协议分析等技术实现 “监测-报警-处置-溯源-恢复-检查”的闭环管理,从而有效地识别、抵御和化解安全 风险,为工业互联网发展构建安全可靠的网络环境。

工业元宇宙平台能够更好地促进企业降本增效、高效协同和节能减排。工业元宇 宙相关技术可以应用于研发设计、生产优化、设备运维、产品测试和技能培训等 环节。通过工业元宇宙平台模拟现实空间和产品各零部件的运作模式,基于虚拟 空间开展试验和产品性能测试,准确提高产品性能。可以打破地域限制,支持多 方协同设计,邀请用户参与产品体验和个性化设计。工作人员可在工业云宇宙平 台对设备、产线进行实时交互,以低成本的方式优化生产流程和现场作业排程。 运维人员能够实现远程监测和操作设备,节省人力资源。工业元宇宙能够提高教 学培训效率,为组织提供培训专业技能的虚拟设备,让学员直观、安全地操作生 产设备。汽车制造商宝马与英伟达合作,引入 Omniverse 平台,打造了现实工厂 的数字孪生体,可以模拟宝马生产网络中从产品设计到商品生产的各个环节,涵 盖整座工厂模型中的所有元素(例如工人、机器人、建筑物)。经过标准化后的 Omniverse 将原计划的生产时间缩短了 30%。



工业互联网加速转型,元宇宙渗透空间广阔。工业互联网所覆盖的产业通常分为 直接产业和渗透产业。直接产业由工业互联网技术体系网络、平台、安全三大部 分相关的产业构成。渗透产业是指通过直接产业赋能从而实现生产效率提高的产 业。据艾媒咨询统计,2020 年我国工业互联网核心产业经济增加值总体规模达到 6520 亿元,2025 年预计将达到 16224 亿元。工业元宇宙作为工业互联网更高级的 形态,可以在工业互联网中市场持续发力和渗透。

3.3.4 NFT 数字藏品——保护知识产权,发行平台陆续涌现

NFT 是区块链领域的最新发展方向,用于保护元宇宙的数字知识产权。NFT,全 称 Non-Fungible Token,指非同质化通证,是基于区块链技术发行的数字产权证书, 用于表示数字资产的唯一加密货币令牌,其元数据及其交易记录会永久保存在区 块链上,可有效保护知识产权。相较于同质化通证(FT),NFT 具有独一无二、不 可互换等特点。



数字藏品发行平台陆续涌现,NFT 铸造及发行包括 PGC 和 UGC。数字藏品可看 作国内受监管的 NFT。据中国网科学不完全统计,2021 年国内数字藏品发行平台 达 38 家,按照藏品的发行质量、数量、平台流量、藏品文化内涵、区块链技术水平 等因素,数字藏品发售平台可分为三个梯队:第一梯队 8 家,分别为:鲸探、幻 核、灵稀数字藏品、嗨易购、虹宇宙、洞壹远典、红洞数藏和丸卡;第二、三梯 队分别有 6 家、25 家。NFT 铸造及发行的类型分为 PGC 和 UGC。PGC 的主要盈 利模式为销售分成和赚取差价,UGC 的盈利则以手续费为主,其次是 GAS 费的 差价。据头豹研究院,中国 NFT 市场创作者以个人为主,占比超过 90%;团队 NFT 创作者不足 10%;NFT 作品类型以原生数字艺术品为主;NFT 创作完成后需 要版权认定。

(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息,请参阅报告原文。)

精选报告来源:【未来智库】。未来智库 - 官方网站

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