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比特币交易周期是多少?(彭博比特币报告全文:进入“十倍”周期,2025年或至10万美元)

本文来自彭博资讯,最初由Bi高级大宗商品策略师迈克·麦克格隆撰写

每日星球每日翻译|MONI


历史性增长:比特币价格已进入“加零”周期,预计2025年将达到10万美元

内容概述

1.历史性增长:预计2025年比特币将达到10万美元;

2.比特币优势:价格上涨是市场需求增加,而不是供给增加;

3、如果市场趋势保持不变,预计比特币仍将是2021市值最大的密码,但Tether将是第二;

4.比特币优势与加密市场

尽管加密货币市场出现了许多新事物(如DeFi和NFT),但比特币可能仍然是最“自我维持”的。随着比特币采用率的提高,比特币的价格继续上涨,尽管增长速度略有放缓:

从以上价格趋势中,我们似乎看到了一些线索,因此彭博预测比特币的价格可能会在五年内从目前的1万美元上涨到10万美元。如今,除了稳定的货币,许多其他加密货币也受到过度供应和竞争的影响。相比之下,比特币的需求指数似乎相对积极。

比特币加零历史

随着市场成熟度的恢复,比特币价格在2025年可能为“零上”。毕竟,自2017年牛市以来,比特币仍处于“宿醉模式”。虽然不知道“催化剂”可能会将比特币价格推至新高,但它似乎在需求/供应指标方面表现良好。如果比特币遵循之前的价格上涨规律,预计到2025年将达到10万美元。

下图:比特币价格的下一个“加零”时间预计是2025年。


此外,比特币每年260天的波动率呈下降趋势。随着比特币成熟度的提高和越来越多的市场需求和采用,比特币的价格更有可能继续上涨。

目前,比特币的价格阻力水平应为14000美元。对一些市场需求指标的分析显示,比特币价格应在2020年回到2019年的14000美元高点。来自灰色比特币信托基金(GBTC),其市值相当于50万比特币持有量。第三季度,灰度比特币信托的投资流入高达7.19亿美元,这意味着加密资产管理公司“吸收”了第三季度比特币开采总量的77%。相比之下,灰色比特币信托基金在今年第一季度“吸收”了比特币总使用量的27%,在第二季度“吸收”了比特币总使用量的70%。到目前为止,灰色比特币信托基金的资产管理规模已从19亿美元飙升至47亿美元。

比特币需求指标仍为正值


此外,根据coinmetrics提供的30天比特币活动地址的平均值,比特币的价格在不久的将来可能会达到15000美元,而10月2日的价格为10500美元。主动地址索引是一种相对可靠的比特币分析索引。由于2018年比特币有效地址的数量和价格同时暴跌,然后在2019年同步回升,目前,除非这一指数突然逆转,否则比特币价格不太可能下跌。

比特币和加密市场的优势


彭博协会根据分析,9月份比特币价格连续63天创下超过1万美元的新纪录。比特币上一次定价超过1万美元是在2017年,当时的记录是62天。两年后的2019年,许多人认为这一记录会被打破,但结果令人失望。比特币的价格仅在28天内就超过了1万美元。在第四季度初,2020年比特币的平均年价格约为9200美元,这表明比特币将继续升值(尤其是与更广泛的加密货币市场相比)。在有利的宏观经济环境中,我们看到比特币需求和采用率的增长迹象。

比特币对纳斯达克优势:波动性。与纳斯达克100指数相比,比特币的波动率达到了历史最低水平,这表明比特币已经成熟,比特币对纳斯达克260天的波动率也达到了历史最低水平。比特币的价格在2017年10月首次与纳斯达克指数相符,约为6200,在3月20日再次达到这个数字,然后几乎翻了一番。比特币的波动性降低,而股市的波动性增加,这表明比特币调整后的风险前景相对改善。

比特币调整风险与纳斯达克之比创历史新低


2017年,比特币价格首次与纳斯达克指数进行了比较。当时,比特币的波动率大约高出7倍,但现在不到2倍,这表明股市风险在上升,比特币风险在下降。

宏观市场环境——比特币需求增加

比特币优势:价格上涨是因为需求增加,而不是供应增加。比特币的独特之处在于其供应量不受价格影响,因此采用率可以作为主要估值指标。比特币在第四季度初的市值接近2000亿美元。与许多机构投资者的大多数主要资产类别相比,市场价值仍然太小,需求趋势应该随着价格上涨而增加。

比特币市值的上升也刺激了需求的增加。MicroStrategy在第三季度对比特币的大量投资可能是一个错误,或者是比特币主流采用的另一种迭代。中央银行一直是黄金的大买家,2019年吸收了约20%的年度黄金供应。但我们知道黄金的总价值约为9万亿美元,而比特币只有1900亿美元。相比之下,比特币的市值约为特斯拉的一半,比特币与特斯拉的一大区别在于,特斯拉的供应量将随着股价的上涨而增加,而比特币的供应量是固定的,每四年将减半一次。

供应下降vs.上升——比特币和特斯拉


目前,比特币市场规模不到2000亿美元。对于包括央行在内的许多大型机构来说,这一规模太小,无法将比特币作为其持有量的一部分。然而,如果比特币的市场价值增加,它无疑会越来越像黄金的数字版本。

比特币变得更像黄金。彭博相信比特币在未来会像黄金一样。随着股市波动性的加剧,许多投资者开始增持比特币。2020年是大萧条后经济调整最严重的一年,美国股票价格与GDP之比已达到高水平(NicholasTse),因此逻辑分析是,大多数资产预计将越来越多地受到股市动荡的影响。通过分析,彭博认为比特币和黄金之间的相关性达到了2010年以来的最高水平。此外,与标准普尔500指数的相关性也很高。

比特币将保持与黄金类似的市场趋势


比特币和黄金的势头越来越强劲。2020年第三季度末,美国股市的表现并不令人满意。相比之下,黄金和比特币的价格正在上涨,这表明市场的相对价值正在发生变化。量化宽松和债务/GDP比率的提高直接推动了比特币价格的上涨,而股价回报率却在下降。

标准普尔500指数不变与黄金和比特币上涨


从2020年到10月2日,标准普尔500指数的总回报率约为5%,而比特币的总回报率接近50%。这一差距预计将进一步扩大。股市表现不佳最初可能会给比特币带来压力,但也会刺激政府推出更多量化宽松措施,导致债务/GDP比率上升,这对黄金和比特币来说是一个强有力的积极因素。

2021年:比特币第一,Tether第二

如果密码市场趋势保持不变,预计比特币的市场价值将继续保持在2021的第一位,而美元稳定的货币Tether将上升到第二位,这表明比特币的市场需求称为数字黄金和固定在美国元上的密码资产正在增加。如果按照目前的趋势发展,Tether明年的市值可能会超过以太坊。越来越多的稳定货币被采用,这可能成为央行数字货币的先驱。此外,与投机的山寨货币相比,稳定货币的生命力要长得多。

美国美元稳定货币Tether的市场价值有望在2021超越以太坊。彭博认为,Tether市值的快速上涨表明,央行的数字货币(CBDC)只是时间问题。Tether已经成为加密货币市场上最重要的稳定货币之一。从2019年初以来的回归趋势来看,阻止Tether被收养需要很多时间。Tether预计将在不到一年的时间内达到以太坊的总资本。另一方面,彭博的分析发现,以太坊的市值自2017年以来一直停滞不前,而快速增长的Tether在10月初跃升至近160亿美元的新高。

对稳定货币和央行数字货币的需求正在增加


Tether代表了许多加密货币所没有的:一种稳定的支付方式。事实上,自2017年以来,加密资产泡沫一直在缩小,许多资产已转移给Tether。

以太坊获得了分散化金融(DeFi)和分散化交易所(DEX)的支持,并能继续保持其市场地位


事实上,分散化金融(DeFi)和分散化交易所(DEX)为以太坊提供了巨大的支持,因此以太坊应该能够保持其市场地位,但彭博认为,市场上剩余的大部分加密货币都在供过于求的负担下陷入困境。

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