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以太坊有几轮牛市(这次以太坊牛市会涨到多少)

这篇文章是我试图整理所有与以太坊有关的数据的结果。


以太坊的目标是成为世界计算机。一路上发生了很多事情:成为猫贩子,被攻击分岔,成为反对独裁的斗士,以及创造新的金融结构。关于以太坊有很多说法。有人说这是钱,有人说这是一个失败的产品,有人说这是一个篡改账簿等等。这些评论不是很中肯。以太坊就像一把刀。它既可以用作工具也可以用作武器,这取决于用户是谁。因此,我开始自己探索以太坊的发展。我之所以对此感兴趣,主要是因为我在2019年5月写了一篇关于分散金融的文章。我发现几乎所有分散的金融应用程序都是基于AndyLau构建的。这篇文章是我试图整理所有与以太坊有关的数据的结果。


-资料来源:https://twitter-com/joel_uujohn95/status/121954340411725049-

在本文中,我避免了直接比较以太坊和比特币。正如各种商品、货币和金融工具可以出现在金融系统中一样,我相信数字资产生态系统也可以进行不同的实验。如果我们相信去中心化,实现去中心化的机制之一就是保存多个账本备份,因为单个账本更容易受到黑天鹅事件的影响。在一个“账本至上”的世界里,这样的实验没有增长的空间。但出于同样的原因,我支持多个账簿,只要它们能够发挥作用并且不出错。我希望这篇文章能够反映以太坊的发展,而不是贬低比特币或以太坊。

住址数量增长和活动


-以太坊的激活地址数(红线表示新地址,黑线表示激活地址,蓝线表示激活地址总数)——

以太坊总共有6900万个地址,每天只有大约250000个地址处于活动状态。其中,50000个是新地址。由于在以太坊身上创建新钱包或转移资产的成本低于大多数网络,因此数据本身并不重要。我发现有趣的是,活动地址和新钱包的数量低于2017年ICO天气热的时候会高很多。一个关键因素可能是usdt转换为erc-20标准,许多硬币搅拌机如雨后春笋般出现在以太坊身上(搅拌机通过充当多人转帐中转站,混淆资金流动,保护用户隐私)。2019年,大约226000个不同的钱包地址与分散的金融应用程序交互。这些用户可能是超级用户,经常使用钱包。虽然分散融资非常有吸引力,但它将支持以太坊在未来的资金包活动可能是非同质代币(NFT)和数字赌博。axieinfinity和GOSunchained等游戏正在推动新一代用户无意识地使用以太坊的网络。这就像从互联网聊天室(IRC)逐渐过渡到WhatsApp。前者是功能性的,后者已成为主流。随着各种项目不断降低账本交互的复杂性,未来可能会出现更多的活动地址。

到目前为止,以太坊总共处理了9亿笔交易


-(红色表示转账数量,黑线表示交易数量)——

如果使用活动钱包的数量和新钱包的数量作为衡量与以太坊互动的人数的指标,则交易数量是衡量其交易频率的指标。我们可以看到这两幅画之间有惊人的相似之处。与ICO热年同期相比,交易和转让的数量没有显著减少。这主要是由于分散的金融和流动性池日益成熟。如果AndyLau上的地址总数减少,则可以推断剩余的用户是超级用户,并且经常发起许多事务。然而,这两项指标都没有下降,这表明

(i)自2017年以来,新用户已经弥补了丢失用户的数量

(二)新用户的交易频率与前ICO投资者相同

真正发生巨大变化的是下一个指标——以太坊的平均交易规模。

交易总额达到2.1万亿美元


-(红线是指日平均的交易规模,黑线是指单日总交易量,均以美元计)——

平均交易规模在2017年8月11日达到峰值,接近4万美元。以太坊区块链的总交易量在2018年1月14日达到峰值,即330亿美元。这两个数据可能与以太坊当时的流行用途有关。ICO繁荣首次出现在2017年8月,到9月底吸引了超过10亿美元。另一方面,自2017年12月比特币价格调整以来,山寨币热潮在2018年1月达到顶峰。然而,未来仍然需要向前看,而不是沉溺于过去。活动地址和交易的数量显示了以太坊分类账上交易的数量和频率,平均交易规模反映了资本转移的金额。截至撰写本报告之日,平均交易额约为138美元。根据这些指标,我们可以清楚地看到数字资产的普及程度。

简言之:

  1. 自2017年2月以来,交易数量增加了六倍

  2. 自2017年2月以来,活动地址的数量增加了近十倍

  3. 该链条上的交易总量增加了约12倍(从1100万美元增加到1.28亿美元)

  4. 然而,平均交易量减少了约99.5%。

随着非同质代币的逐渐成熟,平均交易规模可能进一步下降。一般来说,以太坊的用户不需要转移大量的用户以太坊。如果小交易者的数量增加,这表明以太坊对用户有很强的吸引力。此外,这可以通过顶级账户中以太币的数量来衡量。

最大的前100款钱包拥有约30%的市场份额


-(红线是交易所前100名钱包中持有的硬币数量,黑线是交易所外前100名钱包中持有的硬币数量)——

一旦我们考虑了100个地址中的乙醚硬币的比例,我们将更清楚地看到以太坊的流行趋势。包括交易所钱包在内,排名前100位的以太坊地址数量占整个网络的1/3,约占32%。对于这样一个支持“分散融资”的项目,这个数字看起来很糟糕,但有逐渐下降的趋势。根据glassnode的数据,相比之下,比特币流通量的11%由交易所持有,而以太币流通量的8%由交易所持有。自2018年11月以来,以太坊似乎一直在出售硬币。对此有几种解释:

  1. 在2018年货币价格峰值时多样化的投资者现在正在购买以太坊。现在,他们可以以更低的价格购买当年出售的以太币。

  2. 以太货币的价格自历史最高价格以来急剧下跌。一些投资者不再出售以太货币,因此这一比例停滞不前,并没有显著下降。

  3. 随着越来越多的散户投资者购买以太币,持有一定比例以太币的成本增加。以太坊越来越难以在互联网上组建一个新的大家庭。

这些大公司不出售更多以太币的另一个原因是,美元计价的贷款(分散金融)可以在没有传统金融基础设施的情况下进行。如果我们用幂律分析分散化金融,这是显而易见的。一般来说,三到五个大家庭将控制一个产品总资产的60%到80%。(有关详细信息,请参阅我在instadapp上的文章。)另一个原因是,以太坊保留了一批大股东,因为他们对以太坊网络的未来非常乐观。我认为这是一种支持的迹象。

以太坊的交易费已达到约2.42亿美元


-(黑线表示总手续费,红线表示基于交易数量的平均手续费规模)——

以太坊网络的交易成本为2.42亿美元。有趣的是,交易费用的历史峰值不是2017年ICO繁荣时期,而是2018年,当时交易费用总额为1.6亿美元。相比之下,2019年的交易费用仅为3400万美元,与2017年几乎相同。2018年2月,每笔交易的成本飙升至5.50美元,现在已降至0.1美元。尽管目前的交易成本非常低,但与2017年2月乙醚价格大幅上涨前的0.03美元相比,交易成本增加了两倍多。由于交易费用会波动,这将对以太坊的产品产生不利影响。开发商必须考虑小交易的交易成本。分散的计算和存储服务通常需要处理天然气成本过高的风险,否则它们将无法吸引客户。一些项目正试图解决这个问题。例如,通过Moses的gassless,用户可以在不持有以太网的情况下传输Dai以支付煤气费。

类似地,不久将有许多API层项目,这些项目将直接向企业收费,同时代表不持有以太网货币的最终用户进行交易。Nuonetwork也推出了类似的早期版本。从长远来看,如果以太货币的价格大幅上涨,将会出现更复杂的衍生品和期货,它们可以像今天的传统金融世界一样,大规模对冲交易费用。


-(红色部分为收费表,红色部分为收费表)

一旦你将整体奖励与交易费用的累计金额进行比较,你会发现以太坊有一个有趣的特征。在过去的五年中,集体奖励的总额已达到1.5亿美元。可以说,到目前为止,以太坊已经向矿工们支付了约3亿美元,但在比特币面前这算不了什么。到目前为止,比特币已经向矿工们支付了160亿美元。从衍生品市场的交易量来看,考虑到比特币的成本机制,人们肯定会更喜欢比特币而不是以太坊。我还发现了一个普遍的解释,即挖掘比特币的矿工也会将挖掘以太坊作为副业。由于看涨预期,矿商通常持有净多头头寸。我发现矿商余额随着货币价格的波动而波动,这更证实了这一点。


-资料来源:San图形(蓝色线是eth价格,深蓝色部分是矿工地址和硬币数量)——

在过去几年中,一些因素可能影响了矿工的行为。我的理解是,从2016年1月到2017年1月,考虑到以太的低交易价格,以太坊似乎只是极客圈中的热门项目。在2016年年底,以太坊的价格首次暴跌。2017年3月,以太坊企业联盟成立,货币价格反弹至40美元,随后又一轮下跌。随着以太货币价格的飙升,大宗奖励和交易费用可以确保以太坊的稳定运营,矿商余额已降至低点。在过去的一年半里,矿工的余额似乎一直在增加。在过去的18个月里,矿工们持有的以太币数量从60万猛增到160万。这些人是真正的金钱囤积者。然而,要研究非持有人的行为,我们需要了解交易所的情况。

在牛市期间,交易所持有价值115亿美元的股票


-(每间交易所持有的交易所数目)—


-(各交易所持有的eth价值,以美元计)——

活跃的交流生态系统可能是以太坊规模和成就的关键因素。与今天的新货币上市不同,以太坊对当时最大的交易所Kraken(JetLi)和波罗尼克斯(poloniex)的上市门槛较低。但话说回来,如果不是以太坊降低资产发行门槛并围绕新资产建立社区,我们今天不会看到近1600种数字资产出现在市场上。我无法想象没有以太坊,代币生态系统会是什么样子。把这些图表放在一起之后,我注意到一个关键数据,即以太货币在交易所的流通量低于比特币。根据glassnode的数据,比特币的供应量为1800万,交易所持有的比特币数量约为210万(约占11.6%)。相比之下,乙醚的供应量为1.09亿,交易所持有的乙醚数量约为900万(占8.25%),略低于比特币。这可能主要是由于以太坊相对较快的交易速度和较低的成本。正是因为以太坊快速的交易速度,使得人们在货币价格剧烈波动时更容易转移资产和获利。

注:交易所实际持有的以太币数量可能略高几个百分点,因为我的数据来源不包括coinbase的余额。

在研究了这些数据之后,我得出了另外两个结论

  1. 自2016年以来,交易所持有的以太币数量减少了50%。这可能表明越来越少的人将乙醚视为投机资产。

  2. 目前,交易所持有的以太货币总值为15亿美元。相比之下,截至本文最后期限,分散金融情报合同中锁定的价值是交易所价值的一半,即8.75亿美元。当分散金融中锁定的以太货币超过交易所时,就会出现大逆转。

接下来是反映以太坊生态系统现状的最后一个指标——ICO平衡。但这个指标让我有点担心。

ICO的重大项目急需资金


-2019年10月最大的ICO钱包-

在ICO繁荣时期,主要项目筹集了约80-160亿美元(不同的数据来源和具体金额)。目前,ICO重大项目持有的以太币价值约为5亿美元。在过去两年中,所有项目方都在烧钱,似乎什么都没有了EOS例如,虽然EOS筹集了40亿美元,并花费了3000万美元收购http://voice.com,但它仍然未能在这条链上建立自己的社交媒体平台(它可能想在比特共享上建立一个,呵呵)[stall])。如果网络不产生成本或平台不产生收入,项目方只能筹集风险资本或破产。到2019年底,我们已经看到许多项目破产。到2020年,如果这些假币消失,ICO项目将完全变黄,资产将急剧缩水,这些项目将面临巨大的麻烦。主要有两个原因

  1. 在过去两年中,项目方一直在烧钱,但进展甚微。

  2. 这些ICO项目的指标将越来越差,不会出现像马克多那样的突然增长。后来的融资看起来并不乐观。

项目前景不佳、投资不足、产品(如Bancor、uniswap)市场适应性差、资金即将枯竭,值得全行业和社会反思。这不一定是坏事。资金短缺通常会使企业家转向生存模式,关注关键绩效指标,而不是烧钱。这也可能促使企业家进行前所未有的实验,开发新的商业模式。在未来几年,我们将看到大量项目破产。

自2018年3月以来,分散融资增长了30倍,maker做出了巨大贡献


-(每个defi项目中锁定的eth数量)——

自2017年以来,分散化融资增加了30倍,主要是由于制造商。一个关键原因是,由于代币价格波动过大,因此需要使用稳定资产作为套期保值。自从系绳出现以来,稳定的硬币就变得流行起来。此外,由于乙醚的价格创历史新低(即80美元),makerdao等项目允许乙醚鲸通过制造商利用乙醚。无论如何,自2018年以来,分散化金融的增长相当可观。有趣的是,分散化金融中的固定货币表现出明显的幂律。在分散金融领域,锁定以太网货币主要用于产生Sai和Dai,复合货币排名第三。uniswap和dydx等交易工具也收集了一些以太信息,但并不多。市场似乎已经决定了其首选的货币发行协议。synthetix等项目正在试验使用AndyLau和SNx代币发行资产的新模式。目前,synthetix发展势头良好。从图中还可以看出,这个行业确实需要新的商业模式。仅仅依靠项目中锁定的乙醚和交易费用可能不足以支持营利性企业。我希望我们能在2020年看到更多的新项目。

以太币的力量来自它的用户


-几个主流项目的GitHub活动(顶行是AndyLau,第二行是比特币,第三行是EOS,底行是maker)-来源:Santiment-

最后,让以太坊与众不同的是它的用户。以太坊吸引的用户越多,他的网络就会越丰富。当人们想到以太坊和他的社区时,他们通常会提出一些有争议的事件(如ICO、“道”分歧等),这似乎是他们无法接受的。然而,他们往往忽视这些事件的发生正是因为以太坊的网络可以吸引各种各样的人。他们大多数是开发人员。与其他网络(及其GitHub活动)相比,以太坊一直遥遥领先,即使是在之前的长熊市中。正是因为以太坊一直倡导创新,所以在分散金融、非同质代币和代币发行领域出现了如此多的创新项目。只要保持这种势头,以太坊就能在市场上获得更大的影响力。我不知道这种影响值10美元、100美元还是1000美元。有效市场假说和时间将告诉我们答案。

结语

虽然以太坊经历了很多曲折,但我相信整个网络都在进步。有些人可能会认为以太坊是徒劳的,但从来没有像以太坊这样的链条,它出现了ICO、分散化金融、非同质代币和ICO。在以太坊成为主流之前,以太坊和他的社区还有很长的路要走。然而,在联系以太坊社区和与以太坊创始人交流的过程中,我感觉从2007年到2008年越来越像Ubuntu/Linux(就像我第一次接触他们一样)。虽然学习过程很困难,但这个社区非常有趣。虽然产品不完整,但更新速度缓慢。最重要的是,有一系列的产品供我日常使用。我不知道这一切是否能增加乙醚的价值。我认为,即使以太网(以及比特币和其他代币)暴跌90%,它仍然是有用的。不久前,乙醚也一路下跌至80美元。我一直关注实用性以及如何尽快获得最终用户。我知道这篇文章并没有包括以太坊的所有优点。我希望在接下来的几周里写得更详细。

(完)

(文本中有许多超链接,可通过点击左下角的“阅读原文”从ethfans网站获得)

原始链接:

https://www.decentralised.co/ethereums-numbers/

作者:乔尔·约翰

翻译及校对:闵敏与阿剑本文由原作者授权的ethfans翻译并再版。

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