区域经济盘点系列之五：安徽49个区县2020年经济财政债务大盘点

地级市层面，马鞍山、芜湖整体表现较好，池州财政情况改善，债务负担也有所减轻。马鞍山2020 年一般公共预算收入增速上升2.2 个百分点至7.1%，同比增速位列全省第一，并且财政收入结构较好，税收占比（75%）为全省最高。芜湖财政自给率较2019 年上升4.2 个百分点至68%，位列全省第一。池州2020 年一般公共预算收入增速由负转正，较2019 年上升6.6 个百分点，并且是全省2020 年唯一债务总额/一般公共预算收入有所降低的地级市。

区县层面，马鞍山雨山区、芜湖弋江区和湾沚区表现相对较好。这些区县2020 年一般公共预算收入增速均在10%以上，居安徽省发债区县前列，并且上升幅度较大。六安舒城县、铜陵枞阳县情况有所改善，2020 年一般公共预算收入增速均由负转正，上升幅度超过9 个百分点，财政自给率也小幅提升，债务负担均有所减轻。

城投债估值方面，从公募债平均估值来看，合肥市、宿州市公募债平均估值相对较低，分别为3.7%和3.8%。池州市、淮北市公募债平均估值较高，分别为6.5%和5.5%。区县级层面，巢湖市和肥西县公募债平均估值较低，分别为3.8%和4.3%。

从私募债平均估值来看，芜湖市、合肥市私募债平均估值相对较低，分别为3.7%和3.8%。淮北市、安庆市私募债平均估值相对较高，分别为5.6%和5.5%。区县级层面，肥西县、蒙城县私募债平均估值较低，分别为3.8%和4.2%。

核心假设风险。经济财政好转不及预期。